home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1990 / 1990 Time Magazine Compact Almanac, The (1991)(Time).iso / time / 052989 / 05298900.014 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1990-09-22  |  2.6 KB  |  45 lines
  1. BUSINESS, Page  69Try to Stop Me, If You CanA powerful rally turns the U.S. dollar into a raging buck
  2.  
  3.  
  4.     There it went again: up, up and away. As fidgety governments
  5. struggled with little success to halt the trend, the U.S. dollar
  6. took off last week on the sharpest rally since it surged to record
  7. heights against major currencies in 1985. The frenzied rise --
  8. which brought the greenback's gain against the West German mark and
  9. the Japanese yen to 12.5% so far this year -- raised disturbing
  10. doubts about the ability of the U.S. and its major trading partners
  11. to keep exchange rates under control. "This is a runaway freight
  12. train," said Jay Goldinger, a Los Angeles-based trader. "Anyone who
  13. tries to stand in the way will be run over."
  14.  
  15.     The rally surprised experts, most of whom had expected the
  16. dollar to drift lower this year. Their best explanation: a
  17. combination of high U.S. interest rates, which make the dollar
  18. attractive to foreign investors, and the political woes of West
  19. Germany and Japan. The Japanese have yet to pick a successor to
  20. Prime Minister Noboru Takeshita, who announced his resignation in
  21. April over a stock scandal; in West Germany, Chancellor Helmut
  22. Kohl's Christian Democrat Union has lost two important local
  23. elections this year. Moreover, even though the yield on such
  24. securities as ten-year U.S. Treasury bonds has slipped from 9.2%
  25. earlier this month to 8.8% last week, it remains higher than the
  26. return on comparable securities abroad. 
  27.  
  28.     Such considerations helped spur the rally last week even as
  29. governments dumped billions of dollars onto foreign exchange
  30. markets in an effort to push the U.S. currency down. Traders
  31. continued to snap up dollars after Washington reported that, with
  32. exports up 7.4%, the U.S. trade deficit narrowed to $8.86 billion
  33. in March, down from $9.82 billion the previous month. A day later
  34. investors shrugged off the news that the Consumer Price Index rose
  35. a sharp 0.7% in April because the gain reflected a record 11.4%
  36. surge in gasoline prices that is not expected to recur.
  37.  
  38.     At week's end traders pushed the dollar to a 2 1/2-year high
  39. of 1.977 West German marks. That pierced the 1.90-mark ceiling that
  40. the U.S. and its trading partners reportedly agreed to in a 1987
  41. accord. In Tokyo the dollar's high reached 139.88 yen, its loftiest
  42. level in 16 months and just below the 140-yen ceiling that the
  43. allies set. The U.S. and its partners are determined to do what
  44. they can to slam on the brakes -- but whether their efforts would
  45. slow down the runaway dollar remained an open question.